博时基金:流动性宽松 存单收益率或震荡下行

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发布时间:2018-05-14 18:31

博时基金:流动性宽松 存单收益率或震荡下行

2018-05-14 17:54来源:中新经纬收益/利率/货币政策

原标题:博时基金:流动性宽松 存单收益率或震荡下行

中新经纬客户端5月14日电 随着央行降准、资管新规落地等一系列靴子事件落地,近期债市波动加大,中债10年期国债利率上行逾10BP回到3.6%上方,对此,博时基金固定收益总部现金管理组投资总监陈凯杨表示,尽管货币政策总基调不会发生变化,但考虑到后续防风险相关措施的陆续落地和执行需要维持一个相对温和的流动性环境来对冲政策所带来的宏观影响,因此二季度流动性有望延续一季度的整体平衡甚至略偏宽松局面。

一季度金融数据和微观经济数据显示经济基本面依然保持较强韧性,海外主要发达经济体弱复苏格局也在延续。陈凯杨认为,虽然中长期来看在总需求的逐步回落下经济基本面下行压力逐渐加大,但下个季度经济增长大概率还是能够保持平稳,较难出现显著的下滑迹象。

货币政策方面,稳健中性的基调仍然没有发生变化,意味着流动性难以出现大规模的显著放松,流动性节奏将保持平衡。从一季度流动性的实际表现情况看,宽松程度较去年有所提升,并且资金利率中枢水平出现明显回落,带动同业存单、短融等货币市场工具利率在去年末冲高后随即大幅下行。“尽管货币政策总基调不会发生变化,但考虑到后续防风险相关措施的陆续落地和执行需要维持一个相对温和的流动性环境来对冲政策所带来的宏观影响,因此二季度流动性有望延续一季度的整体平衡甚至略偏宽松局面。”陈凯杨补充道。

对于利率的判断,大概率或会与一季度持平,由于月末、季末银行面临MPA、LCR等考核,月中还面临缴税因素影响,该时点上流动性有望出现暂时趋紧,带动货币市场利率短期内向上波动。但陈凯杨提示道,总体来讲,由于一季度以来银行存款、同业存单收益率下行引发的再投资收益率显著下降,货币基金收益率或将逐步下行。(中新经纬APP)

(文中观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。)返回搜狐,查看更多

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