租赁|解码金融租赁2017年报

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发布时间:2018-05-14 18:36

  

  自2007年银监会启动商业银行设立金融租赁公司试点工作以来,截至2017年年末,全国共开业66家金融租赁公司,行业资产总额已超过2.4万亿元,金融租赁已经成长为我国金融领域的一支重要力量。截止到目前,已有61家金融租赁公司公布了2017年的主要财务数据。

截止到目前,已有61家金融租赁公司公布了2017年的主要财务数据。工银租赁以3148.94亿元的总资产规模和35.68亿元的净利润位均居行业之首。在总资产规模千亿以上的金融租赁公司中,民生金融租赁在2017年表现抢眼,净利润同比增长了32%。

  总体而言,中国金融租赁业在2017年放慢了扩张的步伐,与前些年全行业动辄50%、乃至100%以上的快速扩张相比,金融租赁公司在去年“收敛”很多。2017年总资产规模同比增长30%的金融租赁公司仅为10家,甚至部分金融租赁公司甚至出现负增长,这在过去几年难以想象。

  中国融资租赁三十人论坛理事、中国融资租赁(西湖)论坛执行主席程东跃表示,过去十年金融租赁高速增长的时代或许面临终结。他预言到,未来5-10年内,金融租赁行业不再是“跨栏式”增长,将呈现“马拉松”的态势,重要的是要有耐力。整个行业由快速发展正朝着高质量发展的方向转变。

  解析第一梯队

  对比各家金融租赁公司主要财务数据,2017年金融租赁行业净利润前5名的依次是:工银金融租赁、交银金融租赁、国银金融租赁、招银金融租赁、民生金融租赁,净利润分别是35.68亿元、24.1亿元、21.31亿元、19.59亿元、17.03亿元。

  在净利润前五位金融租赁公司中,民生金融租赁表现的比较抢眼。2017年,民生金融租赁实现净利润17.03亿元,同比增加4.10亿元,增幅31.71%。ROE达到10.94%,同比上升1.73个百分点。这与一年来民生金融租赁战略转型,着力调整业务方向、优化资产结构有关。2017年,民生金融租赁大力推进“一体两翼”战略布局,补足经营性租赁和资产交易短板,加大经营性租赁的投放,实现经营租赁收入同比增加11.52亿元,增幅69%,大大高于融资租赁收入20%的增幅。另外,还加快资产交易板块的发展。

  在净利润的增速榜单上,西藏金融租赁、苏州金融租赁、江南金融租赁、锦银金融租赁以及冀银金融租赁同比均增长100%以上。其中西藏金融租赁以净利润同比增长269%占据“龙头”。截至2017年12月,西藏金融租赁资产规模突破200亿元。除西藏金融租赁以外,其他四家总资产规模均在200亿元以下。

  外延式扩张或到尽头

  在总资产规模排名前十的金融租赁公司中,仅有1家总资产规模同比增长超过30%,其余大多数在10%左右。放眼整个行业,总资产规模同比增长在30%以上的公司所占比重也不大,这与前些年行业内的快速扩张,形成鲜明对比。

  例如,光大金融租赁在2016年的增长速度为52%,而2017年仅为0.2%。农银金融租赁2016年增长了16%,而2017年甚至总资产规模出现了负增长。

  民生金融租赁董事长周巍曾表示,在过去的十年,中国租赁业抓住了中国经济快速发展的机遇,体量庞大的实体经济对租赁的需求逐步得到释放,实现了快速发展。但就目前来看,上规模、拼数量的外延式扩张道路已经走到尽头,靠传统的融资租赁,尤其是融资性售后回租这一类业务去参与竞争的生存空间将越来越小。租赁服务实体经济需要从租赁的本质属性出发,以租赁资产为核心,依托资产信用、深入实体经济、融入实体经济。

  程东跃表示,租赁业与实体经济联系相关,在经济不景气的宏观环境下,租赁行业很难做到独善其身。资金荒和资产荒并存的压力,金融租赁公司复制式、过度同质化的竞争,使得行业提速变缓。再加上少数金融租赁公司在经营模式、经营思路还延续“老传统”,未来几年行业内会面临较大下行压力。

  贵银金融租赁总裁罗晓春表示,2017年金融租赁行业增速的放缓,主要是受制于MPA考核的管控。他称,在中国金融宏观上实行稳健的货币政策和宏观审慎调控双支柱监管下,新兴的金融租赁行业再也无法走大规模快速外延扩张的老路,必须转到高质量、高效率、高效益的新模式上。

  高速度转向高质量

  在新形势下,金融租赁业的发展方向是什么?

  中国银行业协会金融租赁专业委员会专职副主任金淑英近日撰文称,金融租赁公司需要优化发展模式,加强“资金、资产、风控、人才”建设,增强内生发展动力;应当根据自身的资源禀赋,明确行业定位,为客户提供差异化的产品和服务;要结合战略选择和风险偏好进行总体资产结构安排和资源配置;要比以往更加注重租赁资产价值波动管理、资产处置、盈利模式等,不断探索以租赁物价值管理为核心的租赁经营能力建设,推动行业专业化发展。

  对未来乐观看好的同时,程东跃称,“金融租赁近十年的迅速发展,是到了我们应该冷静思考我们往哪里走?是做水平式复制式乃至过度同质化竞争的经营模式,还是应该考虑做专业化、特色化而形成差异化的经营模式。金融租赁应坚持走专业化道路,采取在细分市场中寻找专业及相关领域的垂直化、穿透式及创新模式。”

  罗晓春认为,专业化经营是金融租赁的核心竞争力。此外还要提高直租和经营性租赁的占比,加强资产管理能力;此外,金融租赁公司要探索租赁收入的多元化,例如,通过批量采购实现更多的商业折扣、担任其他公司财务顾问、残值余值的处理等取得新的赢利点。最后,加快融租赁资产的交易转让,盘活存量金融租赁资产,更好服务实体经济。

来源:第一财经APP

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